Les trackers : guide complet pour les investisseurs

Pour les épargnants et les investisseurs en quête de diversification, les trackers, ou ETF (Exchange Traded Funds), représentent aujourd'hui une solution d'investissement de plus en plus prisée. En effet, ces instruments financiers hybrides, mêlant les caractéristiques des fonds communs de placement à la flexibilité des actions cotées en bourse, offrent une accessibilité et une transparence accrues sur les marchés financiers. Voici donc un aperçu de leur mode de fonctionnement, de leurs principaux avantages, mais aussi de leurs risques.

Description des trackers : des hybrides entre les fonds communs de placement et les actions

Les trackers ETF ont pour principal objectif de répliquer aussi fidèlement que possible l’évolution d’un indice de référence. L’indice en question peut alors être lié à un secteur spécifique, à une zone géographique, ou encore à un ensemble de valeurs sous-jacentes.

De fait, les trackers combinent les avantages des fonds d'investissement traditionnels, qui permettent de diversifier ses investissements à travers un large éventail de valeurs, à la souplesse d’achat ou de vente en bourse des actions. Ils permettent aux investisseurs d'accéder facilement à un large éventail de secteurs, de marchés ou de stratégies d'investissement, avec des frais généralement plus faibles et une transparence accrue.

Comment les trackers sont-ils créés et échangés sur les marchés ?

Les trackers, ou ETF (Exchange-Traded Funds), sont créés lorsque des sociétés de gestion d'actifs structurent un fonds pour répliquer la performance d'un indice spécifique. Il leur faut ensuite obtenir l'approbation réglementaire pour le commercialiser.

La création se fait par un processus appelé "création/rachat", via lequel des institutions spécialisées, appelées "participants autorisés", achètent des paniers d'actions représentant un indice sous-jacent. Ces paniers sont ensuite échangés contre des parts de l'ETF, qui sont elles-mêmes cotées en bourse. Puis, les investisseurs achètent et vendent ces parts sur le marché secondaire, comme ils le feraient pour des actions, permettant ainsi une négociation en temps réel à des prix de marché.

Quels sont les avantages des trackers ?

Les trackers offrent de nombreux avantages pour une large variété d'investisseurs.

La diversification

L'un des principaux avantages des trackers est leur capacité à offrir une diversification instantanée. En effet, en investissant dans un seul tracker, l’investisseur acquiert une exposition à un large éventail de valeurs, de secteurs ou de marchés. Cette diversification peut alors aider à réduire le risque global du portefeuille, car les performances négatives de certaines valeurs peuvent être compensées par les gains d'autres valeurs.

Les coûts réduits

Les trackers sont aussi reconnus pour leurs frais de gestion généralement plus bas que ceux des fonds d'investissement traditionnels. En minimisant les coûts, cela permet donc de maximiser leurs rendements.

La flexibilité et la liquidité

Les trackers sont négociés en bourse. Cela signifie qu'ils peuvent être achetés et vendus tout au long de la journée de trading, aux prix du marché, et en temps réel. Or, par rapport aux fonds communs de placement, cette flexibilité est un avantage majeur ! En effet, a contrario, ces derniers ne se négocient qu'à la fin de la journée.

La transparence

Les trackers offrent un niveau élevé de transparence. La composition de leur portefeuille est régulièrement publiée. Les investisseurs peuvent alors facilement comprendre où leur argent est investi, tout en sélectionnant les trackers correspondant le mieux à leurs objectifs d'investissement spécifiques.

La facilité d'accès

Les trackers ETF simplifient l'accès à divers marchés et secteurs. Mieux encore : ils peuvent ouvrir certaines opportunités d'investissement qui étaient auparavant réservées aux investisseurs institutionnels ou à ceux disposant des sommes significatives à investir.

En l’occurrence, l'investissement initial minimal pour les trackers est souvent bas, ce qui les rend plus accessibles.

Quels sont les différents types de trackers disponibles ?

Les trackers, ou ETFs (Exchange Traded Funds), se déclinent sous de nombreuses formes, offrant aux investisseurs une vaste gamme d'options pour diversifier leur portefeuille.

Les trackers d'actions

Les trackers d'actions sont parmi les plus populaires et investissent dans des portefeuilles d'actions :

• Les trackers d'indices : ils répliquent la performance d'indices boursiers majeurs comme le CAC 40, le S&P 500, ou le Nikkei 225 ;
• Les trackers sectoriels : spécialisés dans des secteurs spécifiques (technologie, santé, finance), ils permettent aux investisseurs de cibler des domaines d'activité précis ;
• Les trackers géographiques : ils sont conçus pour suivre la performance de marchés d'une région spécifique.

Les trackers obligataires

Les trackers obligataires, quant à eux, investissent dans des portefeuilles de titres de créance :

• Les trackers de dette gouvernementale : ils ciblent des obligations émises par des gouvernements et sont donc synonymes de sécurité ;
• Les trackers de dette d'entreprise : les obligations sont alors émises par des sociétés, avec potentiellement plus de risque, mais aussi plus de rendement ;
• Les trackers de marchés émergents : ils offrent une exposition aux obligations des marchés émergents. Le potentiel de rendement est plus élevé, mais le risque est accru.

Les trackers de matières premières

Ces trackers offrent une exposition directe aux matières premières sans nécessiter l'achat physique de celles-ci. Il peut notamment s’agir de trackers d’or et de métaux précieux, d’énergie (pétrole, gaz naturel…), ou de trackers agricoles (blé, maïs, soja…).

Les trackers spécialisés

Les trackers spécialisés reposent sur des stratégies d'investissement uniques :

• Les trackers inversés : ils inversent la performance de leur indice de référence, offrant ainsi un moyen de spéculer sur la baisse des marchés ;
• Les trackers à effet de levier : ils multiplient la performance quotidienne de leur indice de référence, augmentant donc à la fois leur potentiel de gain et de perte ;
• Les trackers de stratégie : ils sont basés sur des stratégies d'investissement spécifiques comme la faible volatilité, le momentum, ou encore l'investissement factoriel.

Les trackers durables et éthiques

Face à une prise de conscience croissante des enjeux sociaux et environnementaux, les trackers durables et éthiques gagnent aussi en popularité :

• Les trackers ESG (Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance) : ils sélectionnent les entreprises en fonction de critères ESG ;
• Les trackers d'énergies renouvelables : ils investissent spécifiquement dans des entreprises du secteur des énergies renouvelables.

Comment choisir des trackers ETF adaptés à votre portefeuille ?

Notez que le choix de vos trackers ETF devra toujours se baser sur plusieurs critères, tels que vos objectifs d’investissement, votre horizon de placement, ou encore votre tolérance au risque. Bien entendu, il est aussi essentiel de considérer la performance historique du tracker choisi (même si elle ne garantit en rien les gains futurs), ainsi que ses frais de gestion, la qualité de son gérant, ou encore sa liquidité en bourse.

Quels sont les risques inhérents aux trackers ?

Investir dans des trackers, tout comme dans d'autres instruments financiers, comporte des risques. Avant de prendre toute décision d'investissement, il est essentiel d’en avoir conscience :

• Le risque de marché : si le marché se déplace défavorablement, les investisseurs peuvent subir des pertes ;
• Le risque de liquidité : certains trackers, surtout ceux ciblant des marchés de niche ou des secteurs spécifiques, peuvent souffrir de liquidité faible, rendant leur achat ou leur vente rapide plus difficile ;
• Le risque de contrepartie : les trackers utilisant des contrats dérivés ou des accords de prêt de titres peuvent être exposés au risque que l'autre partie ne remplisse pas ses obligations ;
• Le risque de divergence de suivi : des écarts peuvent parfois survenir entre la performance du tracker et celle de l'indice de référence, notamment en raison de frais, de la fiscalité, ou de la gestion du rebalancement ;
• Le risque de concentration : les trackers sectoriels ou géographiques peuvent concentrer leurs investissements dans des zones spécifiques, ce qui a tendance à grandement augmenter le risque si ces secteurs ou régions sont affectés par des événements défavorables ;
• Le risque de taux de change : les trackers qui investissent dans des actifs libellés dans des devises étrangères sont exposés au risque de fluctuation des taux de change ;
• Le risque inflationniste : enfin, l'inflation peut éroder le pouvoir d'achat des rendements générés par les trackers, particulièrement pour ceux axés sur des obligations ou des marchés à faible rendement.

Les trackers ETF permettent aux investisseurs de bénéficier d’une meilleure diversification, en totale transparence. Cependant, comme tout investissement, ils comportent aussi des risques qu'il est important de comprendre. Avant de faire votre choix, n’omettez pas de procéder à une analyse approfondie.

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